34家基金公司尾隨傭金占管理費(fèi)比例上升
2010年基金半年報(bào)披露結(jié)束，天相統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，全部基金本期利潤(rùn)為負(fù)的4397.5億元，僅次于2008年上半年，為歷史第二大半年度虧損額。此外，半年報(bào)中披露了客戶(hù)維護(hù)費(fèi)，俗稱(chēng)尾隨傭金，扣除41只沒(méi)有維護(hù)費(fèi)的基金，547只基金2010年上半年共向銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)支付21.05億元，占當(dāng)期管理費(fèi)收入15.13%，這一比例較去年同期下降了0.05個(gè)百分點(diǎn)。
偏股基金成為虧損大戶(hù)
統(tǒng)計(jì)顯示，截至2010年上半年末，基金本期利潤(rùn)為負(fù)的4397.5億元。由于本期利潤(rùn)是個(gè)當(dāng)期概念，其虧損多半是由浮虧造成，如果將時(shí)間拉長(zhǎng)，例如和2009年初對(duì)比，本期利潤(rùn)就很有可能是正值。
分類(lèi)型來(lái)看，毫無(wú)疑問(wèn)，偏股類(lèi)基金成為虧損大戶(hù)，股票型基金本期利潤(rùn)為負(fù)的2962.96億元，混合型基金為負(fù)的1205.49億元，僅這兩類(lèi)基金相加就占到虧損的大多半，保本型基金和QDII本期利潤(rùn)也為負(fù)值，只有貨幣基金和債券基金在結(jié)構(gòu)性熊市為投資者提供了相對(duì)豐厚的回報(bào)，本期利潤(rùn)分別為10.1億元、12.4億元。此外，期末可供基金分配凈收益整體上只有保本型和債券型基金為正，具備分紅能力。
從基金公司的分類(lèi)統(tǒng)計(jì)來(lái)看，雖然由于上半年市場(chǎng)大幅下跌，所有基金公司本期利潤(rùn)為負(fù)，但扣除公允價(jià)值變動(dòng)后的凈額，仍有部分基金公司表現(xiàn)為正值，由此可見(jiàn)，部分基金公司在上半年還是兌現(xiàn)了一些收益，只是所持股票和年初相比浮虧巨大，整體上仍然表現(xiàn)為虧損。
尾隨傭金占比 差距逾30個(gè)百分點(diǎn)
根據(jù)2010年3月15日起施行的《開(kāi)放式證券投資基金銷(xiāo)售費(fèi)用管理規(guī)定》，基金管理人與基金銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)可以在基金銷(xiāo)售協(xié)議中約定，依據(jù)銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)銷(xiāo)售基金的保有量，從基金管理費(fèi)中提取客戶(hù)維護(hù)費(fèi)，俗稱(chēng)尾隨傭金，用以向基金銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)支付客戶(hù)服務(wù)及銷(xiāo)售活動(dòng)中產(chǎn)生的相關(guān)費(fèi)用。
天相數(shù)據(jù)顯示，扣除2010年沒(méi)有尾隨傭金的41只基金，60家基金公司旗下547只基金向銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)支付的尾隨傭金共計(jì)21.05億元，占管理費(fèi)比例為15.13%，由此可見(jiàn)，尾隨傭金在基金公司管理費(fèi)中占據(jù)了一定比例，但也沒(méi)有高到不可承受。而且和去年同期相比，雖然尾隨傭金絕對(duì)額從17.86億元上升到了21.05億元，由于基金個(gè)數(shù)的增多等原因，絕對(duì)額增加也在意料之中，但是其占管理費(fèi)比例不僅沒(méi)有上升，反而出現(xiàn)了輕微的下降，從2009年中期的15.18%下降到2010年中期的15.13%。
從具體公司來(lái)看，大多數(shù)基金公司支付的尾隨傭金占管理費(fèi)比例基本保持穩(wěn)定，占比出現(xiàn)上升的有34家基金公司，出現(xiàn)下降的則有26家，其中出現(xiàn)大幅下降的有長(zhǎng)盛、銀河和景順長(zhǎng)城等三家基金公司，分別下降了7.82、7.26和9.05個(gè)百分點(diǎn)，但也有個(gè)別公司出現(xiàn)了大幅的上升，如北京一家基金公司2009年上半年支付的尾隨傭金為5200萬(wàn)元，占比為19.18%，而到了2010年上半年，公司管理費(fèi)收入基本未變，但支付的尾隨傭金增加到了6500萬(wàn)元，占比也上升到了23.98%。
有一些基金公司的比例明顯高于業(yè)內(nèi)平均水平。有9家基金公司的尾隨傭金占管理費(fèi)的比例超過(guò)20%，最高的一家達(dá)到了31.49%，也就是說(shuō)收入中的三成支付給了渠道，對(duì)其盈利能力是個(gè)削弱，但也有5家基金公司的該比例低于11%，有2家公司占比低于10%，最低的甚至只有1.07%，這樣占比最高和最低的相差有30.42個(gè)百分點(diǎn)，其盈利能力的高下可見(jiàn)一斑。這兩家基金公司都是業(yè)績(jī)優(yōu)秀，素有口碑，可見(jiàn)提升投資能力、穩(wěn)定業(yè)績(jī)才是基金公司與渠道抗衡的最重要基礎(chǔ)。