27日，中國證監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于加強(qiáng)資本市場中小投資者保護(hù)的若干意見》，新政針對中小投資者反映的新股發(fā)行定價(jià)過高問題做出了要求。

　　新政要求優(yōu)化新股發(fā)行定價(jià)機(jī)制，研究提高鎖定比例更高、鎖定期更長的網(wǎng)下投資者的配售比例，從嚴(yán)限制故意抬高或壓低報(bào)價(jià)的詢價(jià)機(jī)構(gòu)參與首發(fā)證券網(wǎng)下詢價(jià)配售。

　　另外，新政倡導(dǎo)上市公司采用注銷式回購等方式回報(bào)投資者，引導(dǎo)上市公司一年多次分紅，增強(qiáng)分紅穩(wěn)定性。中國證監(jiān)會(huì)最新數(shù)據(jù)顯示，2025年滬深兩市上市公司現(xiàn)金分紅金額2.3萬億元，與上年同期基本持平。

　　中國證監(jiān)會(huì)：壓實(shí)經(jīng)營機(jī)構(gòu)中小投資者保護(hù)責(zé)任

　　針對證券公司、基金公司等資本市場中的經(jīng)營機(jī)構(gòu)，與中小投資者不斷增長的糾紛問題，新政督促經(jīng)營機(jī)構(gòu)推動(dòng)糾紛得到妥善解決。

　　新政要求經(jīng)營機(jī)構(gòu)提供更多適合中小投資者、有利于增強(qiáng)市場活力、服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的產(chǎn)品和服務(wù)。出現(xiàn)糾紛后，經(jīng)營機(jī)構(gòu)應(yīng)推動(dòng)糾紛得到妥善解決。同時(shí)，新政支持人民法院和仲裁機(jī)構(gòu)在審理相關(guān)糾紛中，對業(yè)務(wù)合同中的格式條款依法作出有利于中小投資者的解釋，從而加強(qiáng)對中小投資者的公平保護(hù)。

　　另外新政要求營造有利于中小投資者公平交易的制度環(huán)境，提高融資融券業(yè)務(wù)透明度和公平性，加強(qiáng)程序化交易監(jiān)管，加強(qiáng)對交易單元的統(tǒng)一管理，嚴(yán)禁為個(gè)別投資者提供特殊便利。

　　中國證監(jiān)會(huì)：健全終止上市過程中對中小投資者的保護(hù)

　　新政要求強(qiáng)化健全終止上市過程中對中小投資者保護(hù)的制度機(jī)制。

　　新政要求在重大違法強(qiáng)制退市過程中，引導(dǎo)控股股東、實(shí)際控制人等采取先行賠付等措施。在上市公司主動(dòng)退市過程中，應(yīng)提供現(xiàn)金選擇權(quán)等保護(hù)措施。

　　新政還要求加大對欺詐發(fā)行、財(cái)務(wù)信息披露造假等嚴(yán)重?fù)p害投資者權(quán)益的違法行為的打擊力度，嚴(yán)厲整治各類不利于投資者保護(hù)的市場亂象。

　　(總臺(tái)央視記者 沙千)