從澳大利亞到歐美，交易員們正在押注央行貨幣寬松政策將放緩或徹底終止。

　　貨幣市場目前幾乎完全排除了歐洲央行進一步降息的可能性，同時顯示出2026年底前加息概率約為30%。澳大利亞央行行長Michele Bullock周二明確排除進一步寬松政策的可能性，導致利率互換市場暗示明年年底前將有近兩次25個基點的加息。

　　交易員幾乎確信日本央行下周將把基準利率上調25個基點至0.75%，并預期明年至少再升息一次。

　　即便在美國，盡管美聯儲本月料將降息，2026年的利率前景也在發生轉變。交易員目前僅預期明年再降息兩次，較上月末的三次預期有所下調。

　　德意志銀行全球宏觀研究主管Jim Reid在客戶報告中指出，“令人驚訝的是，越來越多地區的市場正將加息作為下一步行動納入定價。若美國也出現這種情況，風險資產及明年前景必將被顛覆。”

　　歐洲央行官員周一的言論成為貨幣政策路徑重估的催化劑。執行理事會成員Isabel Schnabel表示她樂見投資者押注央行下次利率行動是加息，這加劇了市場對歐洲央行明年加息的押注。

　　重新定價的結果可能是債券收益率上升。盡管周二美國、歐洲、英國和日本政府借貸成本小幅下降，但本月收益率已大幅攀升。

　　不過，美聯儲周三的政策決議可能限制短期內進一步調整。