芯片巨頭博通公司正與英偉達(dá)爭(zhēng)奪人工智能計(jì)算領(lǐng)域營(yíng)收，但其針對(duì)這一火熱市場(chǎng)的銷售展望未能達(dá)到投資者的高預(yù)期，公司股價(jià)隨即下挫。
周五盤前交易中，博通股價(jià)下跌約 5%，此前首席執(zhí)行官陳福陽(yáng)在分析師電話會(huì)議上的言論引發(fā)市場(chǎng)不安。他表示，公司目前手握 730 億美元的人工智能產(chǎn)品訂單，將在未來(lái)六個(gè)季度內(nèi)完成交付 —— 這一數(shù)字令部分投資者感到失望。不過(guò)陳福陽(yáng)隨后澄清，該數(shù)值為 “最低值”。
“隨著未來(lái)六個(gè)季度內(nèi)更多訂單的落地，我們預(yù)計(jì)最終訂單規(guī)模會(huì)遠(yuǎn)高于此，” 他表示，“不同產(chǎn)品的交付周期有所差異，大致在 6 個(gè)月到 1 年之間。”
此次電話會(huì)議召開(kāi)前，博通股價(jià)已出現(xiàn)一波迅猛上漲，投資者本希望能更清晰地了解公司從人工智能業(yè)務(wù)中獲利的時(shí)間與方式。然而，公司不僅未給出 2026 年人工智能業(yè)務(wù)營(yíng)收預(yù)期，僅披露了模糊的時(shí)間表，還透露出利潤(rùn)率將收窄的擔(dān)憂，這讓投資者大失所望。
盡管陳福陽(yáng)稱公司在第四季度收到了人工智能初創(chuàng)公司 Anthropic 的 110 億美元訂單，但他同時(shí)警告，受人工智能產(chǎn)品銷售的影響，公司整體利潤(rùn)率正在收窄。
博通也未公布人工智能業(yè)務(wù)年度營(yíng)收預(yù)期，陳福陽(yáng)稱其為 “動(dòng)態(tài)變化的目標(biāo)”。
“我很難精準(zhǔn)判斷 2026 年的具體情況，” 他表示，“因此我不愿向各位提供任何業(yè)績(jī)指引。”
在此之前，公司已于周四下午發(fā)布了整體向好的財(cái)報(bào)。博通稱，截至 2 月 1 日的 2026 財(cái)年第一季度，銷售額預(yù)計(jì)將達(dá)到 191 億美元。彭博社匯總的數(shù)據(jù)顯示，分析師此前平均預(yù)期為 185 億美元。此外，公司將季度股息上調(diào) 10%，至每股 65 美分。
陳福陽(yáng)透露，繼第三季度斬獲 100 億美元訂單后，第四季度又收到 Anthropic 的 110 億美元訂單，同時(shí)還與另一位客戶簽署了價(jià)值 10 億美元的訂單，但未透露該客戶具體名稱。
隨著全球數(shù)據(jù)中心大規(guī)模擴(kuò)建，定制芯片需求激增，博通也從中受益，在英偉達(dá)主導(dǎo)的人工智能芯片市場(chǎng)中份額逐步提升。
陳福陽(yáng)表示，公司第一季度人工智能半導(dǎo)體業(yè)務(wù)營(yíng)收將同比翻倍，達(dá)到 82 億美元。
近期市場(chǎng)對(duì)博通的高度關(guān)注，很大程度上源于其與多家頭部人工智能模型提供商的合作。ChatGPT 開(kāi)發(fā)商 OpenAI 已與博通達(dá)成協(xié)議，采用其定制人工智能芯片設(shè)計(jì)方案；另一筆合作中，Anthropic 同意采購(gòu)價(jià)值數(shù)百億美元、基于谷歌母公司 Alphabet 旗下谷歌云 TPU 的計(jì)算服務(wù)，而這類產(chǎn)品的核心設(shè)計(jì)同樣出自博通，這也推高了投資者對(duì)其人工智能業(yè)務(wù)前景的熱情。
此前博通在紐約股市的收盤價(jià)為每股 406.37 美元，今年以來(lái)累計(jì)漲幅達(dá) 75%。
這家總部位于加州帕洛阿爾托的公司業(yè)務(wù)布局廣泛，涵蓋通信芯片、網(wǎng)絡(luò)組件及軟件等多個(gè)領(lǐng)域。
為了從人工智能業(yè)務(wù)中獲取更多營(yíng)收，博通一直在升級(jí)其網(wǎng)絡(luò)設(shè)備，以提升數(shù)據(jù)中心內(nèi)部及跨數(shù)據(jù)中心的數(shù)據(jù)傳輸速度。隨著人工智能模型復(fù)雜度不斷提升，芯片、服務(wù)器機(jī)架乃至整棟數(shù)據(jù)中心建筑之間的連接能力正變得愈發(fā)關(guān)鍵。
在截至 11 月 2 日的 2025 財(cái)年第四季度，博通實(shí)現(xiàn)銷售額 180 億美元，剔除部分項(xiàng)目后每股收益達(dá) 1.95 美元。分析師此前預(yù)期該季度營(yíng)收為 175 億美元，每股收益 1.87 美元。
今年 10 月，博通與 OpenAI 達(dá)成合作協(xié)議，根據(jù)協(xié)議，這家 ChatGPT 開(kāi)發(fā)商將采用博通的定制芯片和網(wǎng)絡(luò)組件，為其人工智能服務(wù)提供算力支持。
該合作不僅能為博通定制芯片部門帶來(lái)額外營(yíng)收，還能幫助其更深入地切入蓬勃發(fā)展的人工智能市場(chǎng)。盡管博通的人工智能計(jì)算業(yè)務(wù)營(yíng)收已實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，但在人工智能處理器領(lǐng)域，其仍落后于龍頭企業(yè)英偉達(dá)。
若人工智能業(yè)務(wù)能達(dá)成長(zhǎng)期財(cái)務(wù)目標(biāo)，首席執(zhí)行官陳福陽(yáng)將獲得豐厚回報(bào)。根據(jù)激勵(lì)計(jì)劃，若 2030 財(cái)年人工智能業(yè)務(wù)營(yíng)收達(dá)到 900 億美元，陳福陽(yáng)將獲得 610，521 股博通股票；若營(yíng)收達(dá)到 1200 億美元，其獎(jiǎng)勵(lì)將提升至原定額度的 3 倍。