截至 2022 年底，卡瓦納終結了連續八年的利潤率改善態勢。
2022 年，該公司汽車銷量較 2019 年增長了一倍多，但年度虧損卻激增至近 29 億美元。如今，這家公司已從破產邊緣起死回生，并在今年早些時候實現了創紀錄的營收以及單車毛利潤。
三年前，其股價還徘徊在每股 4 美元下方；2022 年，卡瓦納股價暴跌 98%。本月下旬，該股將納入標普 500 指數（^GSPC），為其高達 11000% 的漲幅畫上圓滿句號，這場暴漲也讓空頭損失慘重。
隨著納入標普 500，卡瓦納將與羅賓漢（Robinhood，股票代碼 HOOD）和 Coinbase（股票代碼 COIN）躋身同一行列。這兩家公司同樣在 2022 年熊市低谷期股價重挫，之后才實現了強勁反彈。
“我們沒有分崩離析”
2022 年，飆升的利率、高企的通脹以及加密貨幣熊市，導致標普 500 指數下跌 19%，創下金融危機以來最差表現，也是除經濟衰退時期外其歷史上表現最糟糕的年份之一。
卡瓦納、羅賓漢和 Coinbase 這三家公司，都身處這場風暴的中心。
2024 年卡瓦納實現首個全年盈利后，其首席執行官兼董事長歐尼?加西亞總結了公司的生存歷程。
“一個團隊要挺過過去兩年那樣的時期而不被壓力壓垮，難度極大，” 加西亞表示，“但我們沒有分崩離析。”
就連曾警告該股可能跌至 0.10 美元的摩根士丹利分析師亞當?喬納斯，也在今年 5 月將其評級上調至 “增持”，并稱該平臺有望成為 “汽車零售領域的‘亞馬遜’”。
10 月，這位分析師還發文稱，預計到 2040 年，卡瓦納在美國二手車市場的份額將從目前的 1.5% 提升至 12%。
S3 Partners 董事總經理伊霍爾?杜薩尼夫斯基對雅虎財經表示：“卡瓦納的空頭經歷了比康尼島颶風過山車還要驚險的處境。自 2022 年觸及歷史低點以來，空頭按市值計價的虧損已達 84.4 億美元。”
作為 2021 年迷因股熱潮的標志性平臺，交易平臺羅賓漢市場公司（Robinhood Markets，股票代碼 HOOD）同樣實現了逆襲。9 月納入標普 500 指數后，其今年漲幅有望躋身該指數成分股第四位。
其股價已較 2022 年約 7 美元的低點上漲了 1450%，在此期間，公司還傳出收購傳聞并進行了大規模裁員以削減成本。創始人弗拉德?特內夫和拜朱?巴特同意放棄自身價值 5 億美元的獎金合約，以幫助公司節省資金、更快實現盈利。
這種緊縮開支的舉措至關重要。2022 年，羅賓漢營收下滑 25%，但運營費用降幅達到 31%。
企業要想入選標普 500 指數，必須連續四個季度實現盈利，且市值需超過 227 億美元。
2024 年，羅賓漢成功跨過這一門檻，實現首個完整財年盈利，終結了連續三年的虧損局面。
“在理解機構投資者的投資訴求、推動業務增長并實現高盈利水平方面，他們一路走來已日趨成熟。” 公民銀行分析師德文?瑞安周三對雅虎財經表示。
過去一年，該公司正積極圍繞其 “超級應用” 推出新功能，包括代幣化股票以及增長最快的業務板塊 —— 預測市場。
為了實現打理客戶各類財務事宜的目標，首席執行官弗拉德?特內夫甚至提議，可通過該平臺管理政府計劃推出的 “新生兒 1000 美元特朗普賬戶”。
全球最大加密貨幣交易所、同時也是羅賓漢在加密領域主要競爭對手的 Coinbase（股票代碼 COIN），也正加緊為其 “全能交易所” 推出新產品，包括代幣化資產和預測市場。
今年 5 月，Coinbase 成為首家躋身基準標普 500 指數的加密貨幣平臺類企業，對于這家曾遭美國證券交易委員會（SEC）嚴格審查和訴訟的公司而言，這無疑是一次戲劇性的逆轉。
“Coinbase 納入標普 500 意味著加密貨幣行業已站穩腳跟。”Coinbase 首席執行官布萊恩?阿姆斯特朗今年早些時候對雅虎財經表示。
今年第三季度，該公司營收同比大增 54% 至 18.7 億美元；每股凈利潤也從去年同期的 0.28 美元升至 1.50 美元；與此同時，平臺散戶交易規模增至 590 億美元，環比增長 37%。
今年夏季通過的具有里程碑意義的穩定幣法案，曾推動 Coinbase 股價創歷史新高，但隨著 10 月加密貨幣市場拋售，其年初至今的漲幅已基本回吐。
盡管如此，公民銀行的瑞安依然看好該公司。Coinbase 不僅服務散戶交易者，還深耕機構客戶，因此也贏得了 “區塊鏈領域亞馬遜云服務（AWS）” 的稱號。
“這意味著要充分利用十多年來積累的經驗和打造的能力，然后將這些能力對外提供給客戶，助力他們接入區塊鏈。” 瑞安說。
盡管加密貨幣市場陷入低迷，但華爾街認為《市場結構透明度法案》將成為行業下一個重大催化劑。
“這些公司之所以能成功，在于它們始終專注于自己認定的未來趨勢，并為之持續布局。” 瑞安表示。