12月12日晚間，運動控制領域龍頭企業(yè)雷賽智能（002979）發(fā)布公告稱，2025年度擬向特定對象發(fā)行A股股票募集資金不超過11.44億元，扣除發(fā)行費用后的募集資金凈額將用于智能裝備運動控制核心零部件研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化項目、信息化建設及智能倉儲項目及補充流動資金。

　　根據(jù)預案，本次發(fā)行股票數(shù)量不超過9424.23萬股，發(fā)行價格將不低于定價基準日前20個交易日公司股票交易均價的80%。本次發(fā)行對象為不超過35名的特定投資者。

　　雷賽智能表示，本次發(fā)行不會導致控制權變更。發(fā)行前公司實際控制人李衛(wèi)平、施慧敏合計控制公司43.97%的股權。假設按發(fā)行數(shù)量上限測算，發(fā)行后兩人合計控制比例降至33.83%，仍為公司實際控制人。

　　資料顯示，深圳市雷賽智能控制股份有限公司公司成立于1997年，2020年4月在深交所主板上市。公司是智能裝備運動控制領域的全球知名品牌和行業(yè)領軍企業(yè)，專業(yè)從事智能裝備運動控制核心部件的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售與服務，主要產(chǎn)品為伺服系統(tǒng)、步進系統(tǒng)、控制技術類產(chǎn)品三大類。

　　雷賽智能此次募集資金主要投向與智能裝備運動控制和人形機器人核心零部件相關的研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化項目，與公司主營業(yè)務緊密相關。

　　雷賽智能稱，當前我國智能裝備運動控制核心零部件產(chǎn)業(yè)正處在政策支持與市場需求雙輪驅動的關鍵發(fā)展期。隨著市場需求持續(xù)爆發(fā)，智能裝備與機器人產(chǎn)業(yè)迎來增長窗口期。

　　本次募集資金投向通過規(guī)模化、智能化生產(chǎn)模式填補國內(nèi)高端核心零部件的供給缺口，降低下游企業(yè)對海外供應商的依賴度，形成穩(wěn)定、可靠的本土化產(chǎn)能供給能力，實現(xiàn)核心零部件從原材料加工到成品交付的全流程自主可控，在全球供應鏈波動時保障核心零部件的穩(wěn)定供應，增強產(chǎn)業(yè)鏈供應鏈的抗風險能力。

　　此外，募集資金投向中信息化系統(tǒng)與智能倉儲平臺的建設，能實現(xiàn)全鏈條生產(chǎn)流程的深度整合與高效協(xié)同，不僅能消除流程冗余與信息壁壘，減少人工干預帶來的誤差與內(nèi)耗，還能讓各環(huán)節(jié)形成閉環(huán)協(xié)同，大幅提升整體運營效率，降低單位運營成本，為公司創(chuàng)造直接經(jīng)濟效益。

　　讀創(chuàng)財經(jīng)通過觀察近年來財務表現(xiàn)，不難發(fā)現(xiàn)雷賽智能急需“補血”的現(xiàn)實壓力。

　　近幾年來，公司業(yè)績呈現(xiàn)波動特征：2022年歸母凈利潤達到2.2億元；2023年下滑至1.39億元，同比驟降37.10%；2024年雖回升至2億元，但仍未及兩年前水平，近乎“原地踏步”。

　　2025年三季報顯示，公司前三季度實現(xiàn)營業(yè)收入13億元，同比增長12.57%；歸母凈利潤為1.6億元，同比增長11.01%。

　　值得注意的是，公司應收賬款規(guī)模居高不下。2022年至2024年，公司應收票據(jù)及應收賬款賬面價值分別為5.60億元、5.86億元、7.58億元，2025年1-9月升至7.88億元，“滾雪球”式逐步增長。

　　其中，2024年，公司應收票據(jù)及應收賬款占流動資產(chǎn)的比例高達44.34%。這意味著公司近四成流動資產(chǎn)被客戶占用，若經(jīng)濟形勢惡化或客戶經(jīng)營困難，公司將面臨應收賬款回收困難的風險。

　　存貨方面，2022年至2024年，公司存貨賬面價值分別為3.95億元、4.63億元、3.76億元，2025年1-9月增長至3.94億元，占同期末流動資產(chǎn)的比例最高達29.42%。

　　來源：讀創(chuàng)財經(jīng)