本報(bào)記者 吳曉璐

　　境內(nèi)企業(yè)境外發(fā)行上市監(jiān)管制度再迎重要完善。

　　4月2日，證監(jiān)會(huì)就《關(guān)于加強(qiáng)境內(nèi)企業(yè)境外發(fā)行證券和上市相關(guān)保密和檔案管理工作的規(guī)定(征求意見(jiàn)稿)》(以下簡(jiǎn)稱《規(guī)定》)公開(kāi)征求意見(jiàn)，為境外上市涉及的相關(guān)保密和檔案管理工作提供更加清晰的指引，明確上市公司信息安全主體責(zé)任，完善跨境監(jiān)管合作安排，為安全高效開(kāi)展跨境監(jiān)管合作提供制度保障。

　　此后，中概股受到提振。數(shù)據(jù)顯示，北京時(shí)間4月5日，中概股整體上漲，叮咚買(mǎi)菜等5家企業(yè)漲幅超20%。截至當(dāng)日收盤(pán)，納斯達(dá)克中國(guó)金龍指數(shù)收漲7.37%。

　　市場(chǎng)人士認(rèn)為，《規(guī)定》有助于境外發(fā)行上市相關(guān)主體積極、有序開(kāi)展工作，推動(dòng)中美跨境審計(jì)監(jiān)管合作盡早達(dá)成一致意見(jiàn)，構(gòu)建中概股持續(xù)健康發(fā)展的監(jiān)管環(huán)境。

　　修訂立足法律和監(jiān)管實(shí)踐

　　在安全的前提下深化開(kāi)放

　　原《規(guī)定》出臺(tái)于2009年，對(duì)于此次修改，證監(jiān)會(huì)有關(guān)部門(mén)負(fù)責(zé)人答記者問(wèn)時(shí)表示，“十多年來(lái)，相關(guān)的法規(guī)和制度環(huán)境明顯變化，市場(chǎng)和監(jiān)管實(shí)踐不斷深化，前述規(guī)定日益不適應(yīng)新的形勢(shì)。”

　　從法律法規(guī)層面來(lái)看，新證券法明確，“境內(nèi)企業(yè)直接或者間接到境外發(fā)行證券或者將其證券在境外上市交易，應(yīng)當(dāng)符合國(guó)務(wù)院的有關(guān)規(guī)定”，同時(shí)完善了跨境監(jiān)管協(xié)作制度。

　　去年7月份中辦、國(guó)辦印發(fā)的《關(guān)于依法從嚴(yán)打擊證券違法活動(dòng)的意見(jiàn)》明確提出，“抓緊修訂關(guān)于加強(qiáng)在境外發(fā)行證券與上市相關(guān)保密和檔案管理工作的規(guī)定，壓實(shí)境外上市公司信息安全主體責(zé)任。

　　去年12月份，證監(jiān)會(huì)會(huì)同國(guó)務(wù)院有關(guān)部門(mén)修訂起草《國(guó)務(wù)院關(guān)于境內(nèi)企業(yè)境外發(fā)行證券和上市的管理規(guī)定(草案征求意見(jiàn)稿)》，同時(shí)起草《境內(nèi)企業(yè)境外發(fā)行證券和上市備案管理辦法(征求意見(jiàn)稿)》并公開(kāi)征求意見(jiàn)。

　　此次《規(guī)定》修訂保持與上位法的銜接，擴(kuò)大了境內(nèi)企業(yè)范圍，將境內(nèi)企業(yè)境外間接上市納入，明確上市公司保密主體責(zé)任，明確會(huì)計(jì)檔案管理要求，修改有關(guān)境外檢查規(guī)定等。

　　立信會(huì)計(jì)師事務(wù)所執(zhí)行總裁楊志國(guó)接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，從市場(chǎng)實(shí)踐來(lái)看，《規(guī)定》的修訂將有助于在維護(hù)國(guó)家信息安全的同時(shí)，深化跨境監(jiān)管合作，促進(jìn)中國(guó)企業(yè)境外發(fā)行證券和上市活動(dòng)有序開(kāi)展，對(duì)保障國(guó)家經(jīng)濟(jì)安全，保護(hù)社會(huì)公共利益，規(guī)范相關(guān)保密和檔案管理工作，提升境內(nèi)企業(yè)到境外發(fā)行證券和上市的規(guī)范化、法治化水平，均具有十分重要的作用。

　　普華永道中天北方區(qū)審計(jì)主管合伙人王崧接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，修改《規(guī)定》也是落實(shí)3月16日國(guó)務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會(huì)專題會(huì)議要求的重要舉措之一。面對(duì)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)全球化的機(jī)遇和挑戰(zhàn)，《規(guī)定》的出臺(tái)是繼續(xù)深化改革開(kāi)放的一體化措施，為處理好開(kāi)放與安全的關(guān)系奠定基礎(chǔ)，將繼續(xù)推動(dòng)資本市場(chǎng)選擇的多樣性，為企業(yè)融資、國(guó)際化發(fā)展、融入全球經(jīng)濟(jì)提供更有力的支持。

　　“《規(guī)定》意在確保安全的前提下堅(jiān)持金融開(kāi)放，明確涉密信息對(duì)外提供須經(jīng)審批，認(rèn)可現(xiàn)場(chǎng)檢查不一定必須是本國(guó)機(jī)構(gòu)主導(dǎo)等。”南開(kāi)大學(xué)金融發(fā)展研究院院長(zhǎng)田利輝接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示。

　　跨境監(jiān)管合作預(yù)期增強(qiáng)

　　中概股迎利好反彈

　　Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，目前在美上市中概股281家，在《規(guī)定》發(fā)布后，北京時(shí)間4月5日，220只中概股實(shí)現(xiàn)上漲，占比近八成。

　　市場(chǎng)人士認(rèn)為，《規(guī)定》將對(duì)中國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)與境外監(jiān)管機(jī)構(gòu)針對(duì)跨境審計(jì)監(jiān)管盡早達(dá)成一致意見(jiàn)起到一定的積極推動(dòng)作用，隨著政策的可預(yù)見(jiàn)性與確定性逐步增強(qiáng)，市場(chǎng)的擔(dān)憂或逐步消除。

　　今年以來(lái)，三批合計(jì)11家中概股企業(yè)被SEC(美國(guó)證券交易委員會(huì))列入“預(yù)摘牌名單”。根據(jù)《外國(guó)公司問(wèn)責(zé)法》的規(guī)定，連續(xù)三年使用未經(jīng)PCAOB(美國(guó)公眾公司會(huì)計(jì)監(jiān)督委員會(huì))審查的審計(jì)機(jī)構(gòu)，上市公司將被強(qiáng)制摘牌和退市。對(duì)此，證監(jiān)會(huì)先后兩次回應(yīng)。3月31日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)國(guó)際部負(fù)責(zé)人表示，列入清單的公司是否在未來(lái)兩年真正退市，最終取決于中美審計(jì)監(jiān)管合作的進(jìn)展與結(jié)果。

　　“中概股公司中不少都是中國(guó)相關(guān)行業(yè)的領(lǐng)先企業(yè)，有的還具有較強(qiáng)的國(guó)際影響力，但受到美國(guó)《外國(guó)公司問(wèn)責(zé)法》以及美國(guó)SEC和PCAOB陸續(xù)出臺(tái)相關(guān)配套監(jiān)管規(guī)定的影響，境外投資者對(duì)很多中概股公司是否能繼續(xù)在美上市存在諸多疑慮。”楊志國(guó)表示，如果基于修訂后的《規(guī)定》，中美能達(dá)成新的跨境監(jiān)管機(jī)制協(xié)議，有望解決中概股未來(lái)被要求終止上市的不利局面，有助于已上市中概股公司的持續(xù)健康發(fā)展。

　　《規(guī)定》刪除了“現(xiàn)場(chǎng)檢查應(yīng)以我國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)為主進(jìn)行，或者依賴我國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的檢查結(jié)果”的表述，被市場(chǎng)認(rèn)為是一項(xiàng)重大改革。“這體現(xiàn)了監(jiān)管部門(mén)對(duì)跨境審計(jì)監(jiān)管合作的開(kāi)放態(tài)度，為安全、高效開(kāi)展跨境監(jiān)管合作提供了制度保障。”王崧表示，“《規(guī)定》為解決中概股跨境監(jiān)管協(xié)作問(wèn)題邁出關(guān)鍵一步，期待后續(xù)中美監(jiān)管層的談判能夠進(jìn)展順利。”

　　“《規(guī)定》明確了必要的制度要求，有效降低了政策風(fēng)險(xiǎn)，體現(xiàn)了諒解和協(xié)同的跨境監(jiān)管合作精神。”田利輝認(rèn)為。

　　規(guī)范企業(yè)和中介機(jī)構(gòu)

　　有序開(kāi)展境外上市活動(dòng)

　　《規(guī)定》對(duì)境外上市企業(yè)和中介機(jī)構(gòu)下一步工作開(kāi)展提供更加清晰的指引。王崧表示，“《規(guī)定》為審計(jì)師在工作底稿中如何處理涉密敏感信息提供了指引，將提高跨境監(jiān)管合作的效率，促進(jìn)中國(guó)境內(nèi)企業(yè)境外發(fā)行證券和上市活動(dòng)有序開(kāi)展。”

　　“《規(guī)定》是下一步工作的必要指引，能夠鼓勵(lì)我國(guó)有關(guān)企業(yè)和中介機(jī)構(gòu)基于明確的制度開(kāi)展境外上市工作。”田利輝表示。

　　“此外，《規(guī)定》有助于更多境內(nèi)企業(yè)更好地規(guī)劃和推進(jìn)境外資本市場(chǎng)融資相關(guān)安排，相關(guān)中介機(jī)構(gòu)可以更加規(guī)范有序開(kāi)展境內(nèi)企業(yè)境外上市相關(guān)業(yè)務(wù)，為更多境內(nèi)企業(yè)和中介機(jī)構(gòu)的國(guó)際化發(fā)展創(chuàng)造有利條件。”楊志國(guó)表示。

　　待《規(guī)定》發(fā)布后，中概股公司和中介機(jī)構(gòu)也需要進(jìn)一步完善內(nèi)部規(guī)則和流程。楊志國(guó)表示，“未來(lái)，相關(guān)企業(yè)和中介機(jī)構(gòu)均需要基于新規(guī)要求，進(jìn)一步梳理完善保密和檔案管理相關(guān)操作流程和內(nèi)部控制制度，并在下一步工作中做好落實(shí)。”

　　從公司角度來(lái)看，王崧認(rèn)為，《規(guī)定》落地后，企業(yè)需要高度重視和加強(qiáng)數(shù)據(jù)安全和信息保護(hù)工作，結(jié)合自身工作實(shí)際認(rèn)真學(xué)習(xí)和落實(shí)相關(guān)法律法規(guī)的要求，繃緊數(shù)據(jù)安全和信息保護(hù)這根弦。“尤其是已經(jīng)在境外資本市場(chǎng)上市的企業(yè)或準(zhǔn)備到境外資本市場(chǎng)上市的企業(yè)，要提前思考和準(zhǔn)備如何落實(shí)《規(guī)定》中提及的信息安全主體責(zé)任。”

　　“從會(huì)計(jì)師事務(wù)所角度來(lái)看，一是要加強(qiáng)數(shù)據(jù)安全，二是要持續(xù)提升審計(jì)質(zhì)量。”王崧認(rèn)為，在數(shù)據(jù)安全方面，首先要建立數(shù)據(jù)保護(hù)制度，其次要嚴(yán)格執(zhí)行數(shù)據(jù)安全和信息保護(hù)的具體措施。（證券日?qǐng)?bào)）