石詩語 見習記者 張佳琳

　　7月以來，有73家險資機構開啟“馬不停蹄”調研模式。Wind數據顯示，7月1日至7月28日，險資機構參與上市公司調研共計338次，其中，平安養(yǎng)老、長江養(yǎng)老、國壽養(yǎng)老調研頻次較高，均達到25次以上。從機構調研的行業(yè)來看，工業(yè)機械、電氣部件與設備、電子設備和儀器、特種化工以及區(qū)域性銀行等領域是險資調研的重點。

　　展望后市，業(yè)內人士指出，經濟復蘇和產業(yè)周期將成為下半年權益市場投資的兩條重要主線。

　　7月以來調研超300次

　　截至7月28日，Wind數據顯示，7月以來共有73家保險機構合計參與調研338次。其中，平安養(yǎng)老調研次數居首位，達31次；長江養(yǎng)老與國壽養(yǎng)老緊隨其后，調研次數分別為27次與26次。

　　從險資關注度較高的個股來看，通裕重工、天賜材料、埃斯頓、凌云光等多家上市公司迎來險資密集調研。從行業(yè)來看，工業(yè)機械、電氣部件與設備、電子設備和儀器、特種化工以及區(qū)域性銀行等板塊備受關注。

　　不同保險機構對上市公司的偏好不盡相同。例如，調研次數最多的平安養(yǎng)老保險較為偏愛電氣部件與設備、工業(yè)機械等行業(yè)；珠江人壽則對區(qū)域性銀行青睞有加。

　　值得注意的是，部分險資還加大了對白酒和葡萄酒行業(yè)的調研力度，平安養(yǎng)老、信泰人壽等機構分別調研了舍得酒業(yè)、老白干酒等上市白酒公司，關注的問題主要包括：二季度經營情況、品牌發(fā)展規(guī)劃、經銷商關系、次高端白酒市場發(fā)展前景等。

　　更青睞債券和股票投資

　　銀保監(jiān)會發(fā)布最新數據顯示，截至今年6月末，險資投資于“股票和證券投資基金”的金額為31855億元，較上年同期增長14.41%，在險資運用余額中的占比同比上升0.46個百分點，達到13.02%，權益投資比例還處于相對較低區(qū)間。

　　日前，多家險資在投資策略會上表示，下半年投資權益市場，要把握高新技術領域、綠色投資、戰(zhàn)略性新興產業(yè)等中長期確定性機會。

　　此外，中國保險資管業(yè)協(xié)會公開市場與境外業(yè)務部相關人士指出，2022年第二期保險資產管理業(yè)投資者信心調查情況顯示，債券、股票等市場投資仍然是2022年下半年保險機構更青睞的投資資產。

　　具體來看，在債券投資方面，保險機構更偏好高等級產業(yè)債、高等級城投債和超長期利率債，對信用債配置久期偏好在10年期以上。在A股投資方面，保險機構更看好A股市場的滬深300，其次為創(chuàng)業(yè)板和中證500，新能源、光伏風電、高端技術制造業(yè)、新基建、大消費是保險機構較為關注投資領域。在基金投資方面，保險機構下半年更看好混合偏股型基金、二級債基和股票型基金。

　　把握復蘇板塊機會

　　展望下半年，華泰資產副總經理姜光明認為，A股或在底部區(qū)間寬幅震蕩，投資者應重視分子端和分母端邊際變化帶來的預期差，持續(xù)關注內外部預期的下行風險。建議以中性倉位為中樞，保持適度靈活，在市場寬幅震蕩過程中做好止盈和低吸。

　　泰康資產股票投資總監(jiān)鮑亮也表示，綜合來看，對后市預期偏樂觀。短中期角度來看，市場已過反彈斜率最大時刻，進入“復蘇觀望期”；中長期角度而言，看好A股下半年的投資機會。經濟復蘇和產業(yè)周期成為下半年權益市場投資的兩條重要主線，經濟復蘇主線可密切追蹤復工復產和地產、消費等行業(yè)復蘇進度，把握復蘇板塊機會；產業(yè)周期可在科技與創(chuàng)新的時代主線下，關注“雙碳、科技、大健康、消費”長期成長賽道。

　　具體配置方面，中信證券指出，綜合行業(yè)景氣度、估值水平和成長性，對于高景氣板塊，建議關注銅、乘用車，以上板塊中期成長預期與短期景氣比較估值相對優(yōu)勢明確；對于低估值、景氣上行板塊，建議關注建筑、建材、風電、煤炭、基礎化工，以上板塊估值處于中期底部，且中期成長預期與短期景氣水平均處于歷史較高水平。