原標(biāo)題：金融資源加快流向科創(chuàng)領(lǐng)域

自5月7日中國(guó)人民銀行、中國(guó)證監(jiān)會(huì)聯(lián)合發(fā)布關(guān)于支持發(fā)行科技創(chuàng)新債券有關(guān)事宜的公告以來(lái)，市場(chǎng)積極響應(yīng)，科創(chuàng)債發(fā)行規(guī)模持續(xù)提升。萬(wàn)得數(shù)據(jù)顯示，截至6月6日，全市場(chǎng)發(fā)行科創(chuàng)債216只，累計(jì)發(fā)行規(guī)模4012.98億元。

從發(fā)行人所處行業(yè)來(lái)看，目前銀行業(yè)是科創(chuàng)債發(fā)行主力軍。萬(wàn)得數(shù)據(jù)顯示，5月7日至6月6日期間，累計(jì)有16家銀行發(fā)行了首批科創(chuàng)債，發(fā)行規(guī)模達(dá)到2010億元，占總發(fā)行規(guī)模的一半以上。其中，中國(guó)建設(shè)銀行發(fā)行規(guī)模達(dá)300億元，國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行、中國(guó)工商銀行、中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行、中國(guó)銀行、交通銀行發(fā)行規(guī)模均為200億元，部分全國(guó)性股份制銀行和城商行也發(fā)行了不同規(guī)模的科創(chuàng)債。在募集資金用途上，多家銀行表示，將用于支持科技創(chuàng)新領(lǐng)域貸款投放。

“銀行業(yè)作為資產(chǎn)規(guī)模最大的金融行業(yè)，在我國(guó)發(fā)展科技金融、支持科技創(chuàng)新中發(fā)揮著重要作用。在融資支持方面，銀行業(yè)積極創(chuàng)新信用類(lèi)融資產(chǎn)品，與非銀行金融機(jī)構(gòu)合作為科創(chuàng)企業(yè)提供全鏈條、全生命周期金融服務(wù)。”中國(guó)郵政儲(chǔ)蓄銀行研究員婁飛鵬分析，銀行業(yè)發(fā)行科創(chuàng)債募集資金并專(zhuān)項(xiàng)用于支持科創(chuàng)企業(yè)，有助于引導(dǎo)更多資金流入科技創(chuàng)新領(lǐng)域，豐富科技創(chuàng)新領(lǐng)域資金來(lái)源。

上海金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室主任曾剛認(rèn)為，銀行發(fā)行科創(chuàng)債可以更有效地推動(dòng)長(zhǎng)期資金持續(xù)支持科技創(chuàng)新。科創(chuàng)債作為一種專(zhuān)門(mén)服務(wù)科技創(chuàng)新企業(yè)的債券工具，能夠吸引各類(lèi)機(jī)構(gòu)投資者的中長(zhǎng)期資金，加大對(duì)高成長(zhǎng)性、高風(fēng)險(xiǎn)科技企業(yè)的資金供給。與傳統(tǒng)信貸相比，科創(chuàng)債期限更長(zhǎng)、融資規(guī)模更大，有助于科創(chuàng)企業(yè)進(jìn)行中長(zhǎng)期研發(fā)投入和技術(shù)攻關(guān)，降低因資金鏈斷裂帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。

“銀行作為發(fā)行主體，不僅提升了科創(chuàng)債的信用背書(shū)，還能依托其風(fēng)險(xiǎn)管理和客戶(hù)資源優(yōu)勢(shì)，對(duì)發(fā)行項(xiàng)目進(jìn)行嚴(yán)格篩選和全流程監(jiān)控，增強(qiáng)市場(chǎng)信心。”在曾剛看來(lái)，科創(chuàng)債的發(fā)行促進(jìn)了金融體系對(duì)科技創(chuàng)新的更深層次服務(wù)，豐富了科創(chuàng)企業(yè)的融資渠道，引導(dǎo)社會(huì)資本以更多樣化的方式流入科技創(chuàng)新領(lǐng)域，助力科技成果轉(zhuǎn)化和產(chǎn)業(yè)升級(jí)。

除了積極參與科創(chuàng)債的發(fā)行，銀行還扮演了投資者和主承銷(xiāo)商等多重角色，對(duì)市場(chǎng)發(fā)展產(chǎn)生了全方位積極影響。婁飛鵬認(rèn)為，這有助于提升科創(chuàng)債市場(chǎng)的流動(dòng)性和對(duì)投資者的吸引力，并且可以通過(guò)綜合金融服務(wù)助力建設(shè)債券市場(chǎng)“科技板”。

曾剛分析，作為投資者，銀行憑借其雄厚的資金實(shí)力和專(zhuān)業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估能力，能夠?yàn)榭苿?chuàng)債提供穩(wěn)定的需求支撐，增強(qiáng)市場(chǎng)流動(dòng)性。作為主承銷(xiāo)商，銀行利用其廣泛的客戶(hù)網(wǎng)絡(luò)和專(zhuān)業(yè)的承銷(xiāo)團(tuán)隊(duì)，能夠精準(zhǔn)對(duì)接發(fā)行人與投資者需求，提高發(fā)行效率，降低發(fā)行成本。

“銀行通過(guò)投資增強(qiáng)市場(chǎng)信心，通過(guò)承銷(xiāo)提升市場(chǎng)專(zhuān)業(yè)度，通過(guò)自身發(fā)行豐富市場(chǎng)產(chǎn)品。”曾剛說(shuō)，這種多維度參與不僅完善了科創(chuàng)債的市場(chǎng)架構(gòu)，還提升了市場(chǎng)的規(guī)范性和透明度，也為科技創(chuàng)新提供了更加穩(wěn)定、多元的融資渠道。

展望未來(lái)，大公國(guó)際首席宏觀分析師劉祥東認(rèn)為，科創(chuàng)債受追捧有助于優(yōu)化債券市場(chǎng)結(jié)構(gòu)，同時(shí)吸引更多長(zhǎng)期資金進(jìn)入權(quán)益類(lèi)和“固收+”領(lǐng)域，促進(jìn)直接融資與間接融資的協(xié)同發(fā)展。此外，對(duì)科技創(chuàng)新企業(yè)而言，充足的債券融資渠道能夠有效緩解其研發(fā)資金壓力，降低科創(chuàng)企業(yè)融資成本，提升創(chuàng)新效率，推動(dòng)形成“科技—產(chǎn)業(yè)—金融”的良性循環(huán)，進(jìn)一步完善金融市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體功能。