盡管6月份資金市場流動性異常波動拉高了銀行理財收益率，但難以扭轉銀行理財產品上半年平均收益率較去年同期下滑的局面。2013年上半年，銀行理財產品的平均收益率為4.40%，同比下滑46個基點。在來自于非銀行金融機構的競爭壓力以及銀監會“8號文”等一系列趨嚴的監管環境下，未來銀行理財市場壓力不減。業內專家認為，隨著監管機構對銀行理財監管的加強以及對銀行理財結構的引導，未來銀行理財的規模可能會有所下降。

　　發行量保持增長態勢

　　自2012年下半年，隨著非銀行金融機構資產管理業務的放開，國內理財市場已正式邁入了“大資管”時代。在更多來自于同業的競爭壓力下，銀行理財市場難免擔憂會遭受沖擊。然而從2013年上半年銀行理財市場的整體表現來看，銀行理財市場仍然保持了良好的發展態勢。

　　據普益財富統計，今年1至6月，國內商業銀行共發行個人理財產品20678款，同比增長28.7%；其中人民幣產品19885款，占比進一步升至96.17%。從銀行理財產品的發行量來看，基金公司、證券公司等金融機構日益加劇的沖擊顯然并沒有對銀行理財市場造成太大的影響。

　　“銀行理財市場能夠在非銀行金融機構的沖擊下保持良好的發展態勢，得益于銀行理財產品低風險、收益穩定的特點，同時更得益于商業銀行廣泛的客戶資源。”普益財富研究員曾韻佼表示。

　　從收益率情況來看，普益財富數據顯示，2013年上半年，銀行理財產品的平均收益為4.40%，同比下滑46個基點；人民幣債券類產品平均收益4.37%，同比下滑37個基點。

　　“一方面是由于經濟環境影響，標的資產投資回報率的下降導致銀行理財產品收益下滑；另一方面，銀監會‘8號文’的出臺以及監管層對債券市場的從嚴整頓，多重因素疊加影響使銀行理財產品的收益難以回升。”曾韻佼分析。

　　此外，從產品期限來看，銀行理財產品投資期限較短的特點非常明顯，上半年理財產品平均期限為120天，其中人民幣債券類產品平均期限僅96天；投資期限在6個月以內的銀行理財產品占比84.93%，其中1至3個月期限產品占比56.58%。

　　城商行穩居發行量排行第二

　　繼2012年突飛猛進之后，今年上半年，急于占領理財市場的城商行依然有不俗表現。從發行量來看，城商行已經穩居繼股份制銀行之后的第二大發行主體地位，占比近三成(29.52%)的發行量已經超過國有商業銀行(占比26.75%)；從收益率情況來看，除去6月份的異常情況外，1至5月，城商行產品維持領跑位置，收益率平均保持在4.50%之上，與各月均未達到4.00%收益水平的國有銀行相比，月度收益差值在60個基點以上。

　　事實上，銀行理財產品本質是存款業務的表外延伸，已經成為商業銀行增加客戶粘性、爭奪存款的重要工具。長期以來，城商行作為銀行系統的“第三梯隊”，一直面對著客戶數量與質量上的尷尬，在當前階段，理財產品的高收益成為城商行快速培育客戶群體的競爭優勢。

　　“目前銀行的主要業務其實還是停留在存貸款，而在貸存比考核指標約束下，加上異地擴張受到限制，攬儲成為城商行的一項艱巨任務。”一位城商行業內人士認為，發行理財產品是當前攬儲的一種方式，也是各家后起銀行爭奪市場的關鍵因素。

　　業內專家表示，在當前階段，借理財產品做大客戶群是一個立竿見影的方式。特別是在利率市場化的環境下，通過理財吸引客戶、通過服務留住客戶已成為轉型的必要舉措之一。然而，在瘋狂圈地沖量之后，城商行也必須做好準備迎接質的較量。

　　理財產品高收益，離不開信托等高風險基礎資產的支撐。從風險管控的角度看，有第三方托底的產品更能得到城商行的青睞。因此，信托和券商資管的結構化產品也成為城商行高收益理財產品的主要投向。而在銀監會頒布“8號文”后，這類資產的配置開始受到挑戰。而據一位城商行業內人士透露，新規對部分城商行的沖擊明顯，不少城商行因改變理財資金配置使得收益率開始下滑。