蘇寧云商到底出了什么問題？今年6月7日，蘇寧宣布全國所有蘇寧門店、樂購仕門店銷售的所有商品將與蘇寧易購實現(xiàn)同品同價。而在過去的一個季度中，這項“線上線下同價”，嚴重影響整個公司毛利率，并且門店流量導入線上流量的戰(zhàn)略轉型明顯進行得不是那么順利。

　　三季報顯示，蘇寧前三季度線上業(yè)務銷售收入161 .72億元(含稅)，同比增長69.23%，但對比中報披露的106 .13億元的數(shù)據(jù)，蘇寧第三季度線上收入為55 .59億元，同比增長僅為30%，遠低于同期天貓、京東對外所宣布的100%的增速。

　　初步計算顯示，蘇寧的線上業(yè)務(蘇寧易購)今年第三季度的業(yè)績?nèi)绻谔蕹t孩子因素之后，環(huán)比下跌了11%，如果含紅孩子，則下跌了9%，紅孩子業(yè)績?nèi)径拳h(huán)比沒有增長。剔除紅孩子之后，線上業(yè)務同比增長7%。

　　在業(yè)內(nèi)人士看來，這些數(shù)據(jù)表明易購的增長率表現(xiàn)更加像一個傳統(tǒng)零售店的增長率，而不是一個電子商務網(wǎng)站的增速。紅孩子業(yè)務已經(jīng)和易購網(wǎng)站合為一體，但是環(huán)比增速為零，表明易購網(wǎng)站并沒有給紅孩子帶來高速增長。這些數(shù)據(jù)的背后充分體現(xiàn)了現(xiàn)在的易購網(wǎng)站不是一個成功的電子商務網(wǎng)站，其表現(xiàn)出來的特點更像是一個開在互聯(lián)網(wǎng)上的傳統(tǒng)蘇寧門店。

　　在投資者所聚集的雪球網(wǎng)上，對于蘇寧易購糟糕的用戶體驗的吐槽幾乎隨處可見。業(yè)內(nèi)人士認為，蘇寧雖然在2013年初進行了組織架構調整，可是沿用的還是以前連鎖時代的方式，沒有真正地體現(xiàn)出互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的特質，也沒有真正建立以客戶體驗為中心的服務驅動銷售的組織架構。

　　有觀點認為，在行業(yè)整體需求疲軟的情況下，蘇寧“線上線下同價”的戰(zhàn)略導致整個公司毛利率出現(xiàn)大幅下滑，其大幅關閉調整了門店，但是由于糟糕的用戶體驗和落后的組織架構導致了線上流量未能實現(xiàn)預期中的增長，進而使整個上市公司凈利潤大幅下滑。

　　轉型

　　“不務正業(yè)”還是“全產(chǎn)業(yè)鏈”

　　民族證券研報顯示，分季度看，蘇寧云商前三季度營業(yè)收入同比增速分別為20.14%、15.40%和-2.50%，三季度出現(xiàn)今年以來首次收入下降；營業(yè)利潤同比增速分別為-53.96%、-70.89%和-137.80%；凈利潤同比增速分別為-48.19%、-69.99%和-118.11%，營業(yè)利潤和凈利潤已經(jīng)連續(xù)7個季度下滑，且幅度呈現(xiàn)放大趨勢。公司目前處于業(yè)績下滑期，短期內(nèi)不會明顯改善。

　　在業(yè)內(nèi)人士看來，蘇寧云商正處于從傳統(tǒng)連鎖電器零售商向一家物聯(lián)網(wǎng)企業(yè)轉型的關鍵期，面對著天貓和京東的激烈競爭壓力，用“生死存亡”來形容也不為過。其當務之急，應當是盡快整合好傳統(tǒng)門店和蘇寧易購，在有限的時間內(nèi)更多地拓展市場份額。就在10月29日，蘇寧云商公告稱，將出資不超過2.5億美元收購PPT V 44%的股權，成為其第一大股東。

　　在這份收購公告中，蘇寧云商說，據(jù)艾瑞咨詢統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2013年9月，P P T V聚力日均覆蓋用戶3092萬人，日均播放時長1930萬小時，位居行業(yè)第三。而蘇寧的這宗收購，將“成為蘇寧繼門店PO S端、移動終端入口渠道的有效補充”，并將“為上游彩電廠商和內(nèi)容供應商搭建開放的技術平臺、海量的內(nèi)容產(chǎn)品平臺、和豐富的視頻應用平臺”，同時，將“有助于蘇寧搶占互聯(lián)網(wǎng)的多屏入口，豐富數(shù)字內(nèi)容產(chǎn)品經(jīng)營，打造全新的互動購物體驗，提升數(shù)據(jù)精準營銷能力”。

　　然而，業(yè)內(nèi)對蘇寧轉型關鍵期的這宗收購卻褒貶不一。一些券商分析師說，借助這宗收購，蘇寧直接進入互聯(lián)網(wǎng)數(shù)字內(nèi)容消費市場，彌補其在數(shù)字內(nèi)容消費上的短板，這些內(nèi)容可以直接和平板、手機、電腦產(chǎn)品掛鉤，而未來則有可能打通視頻和在線購物、實現(xiàn)智能家居系統(tǒng)里無所不在屏幕之間的共通。