“穩(wěn)步發(fā)展數(shù)字人民幣。”日前，《中共中央關(guān)于制定國民經(jīng)濟和社會發(fā)展第十五個五年規(guī)劃的建議》（下稱“十五五”規(guī)劃建議）出爐，并在加強建設(shè)金融強國部分中專門提及了“穩(wěn)步發(fā)展數(shù)字人民幣”的要求。

　　一直以來，數(shù)字人民幣的定位問題都是業(yè)內(nèi)討論的焦點。早在2021年央行發(fā)布的《中國數(shù)字人民幣的研發(fā)進展白皮書》中，就明確其定位于現(xiàn)金類支付憑證（M0），作為零售型央行數(shù)字貨幣，滿足國內(nèi)零售支付需求，與實物人民幣長期并存。

　　歷經(jīng)十余年發(fā)展，數(shù)字人民幣已從理論研究邁入開放試點階段，覆蓋批發(fā)零售、教育醫(yī)療等多領(lǐng)域。記者獲悉，截至2025年9月末，數(shù)字人民幣試點地區(qū)累計交易金額達(dá)14.2萬億元，累計處理交易33.2億筆，通過數(shù)字人民幣APP開立個人錢包2.25億個。

　　但在試點推進中，其M0定位的局限逐漸顯現(xiàn)：不具備生息功能導(dǎo)致個人與企業(yè)缺乏持有動力，100%準(zhǔn)備金制度則限制貨幣派生能力。

　　由此，不少專家建議，適時調(diào)整數(shù)字人民幣功能定位，推動其從M0逐步向M1（狹義貨幣）、M2（廣義貨幣）功能延伸。

　　比如，中國社科院世界經(jīng)濟與政治研究所副所長張明曾表示，應(yīng)盡快把數(shù)字人民幣的定位范圍由M0擴展至M1甚至M2，這樣才能全面拓展數(shù)字人民幣的應(yīng)用場景，推動數(shù)字人民幣在國內(nèi)外使用。

　　在此背景下，“十五五”規(guī)劃建議的“穩(wěn)步發(fā)展數(shù)字人民幣”表述被賦予深層含義。

　　中國人民銀行行長潘功勝在2025金融街論壇年會上表示，將進一步優(yōu)化數(shù)字人民幣管理體系，研究優(yōu)化其在貨幣層次中的定位，支持更多商業(yè)銀行參與運營。

　　中國人民銀行數(shù)字貨幣研究所所長穆長春在2025外灘大會上也表示，為保障貨幣供應(yīng)量與經(jīng)濟增長加上價格預(yù)期相適應(yīng)，同時提升商業(yè)銀行和用戶的積極性，應(yīng)該對數(shù)字人民幣的計量框架進行升級，同時通過幣串和全局統(tǒng)一賬本等業(yè)務(wù)技術(shù)特性，為實體經(jīng)濟發(fā)展提供更好的貨幣服務(wù)。

　　浙商證券首席經(jīng)濟學(xué)家李超強調(diào)，“穩(wěn)步發(fā)展數(shù)字人民幣”的穩(wěn)步重在節(jié)奏和邊界，在穩(wěn)定金融體系的前提下，繼續(xù)擴大試點與場景，但需把好技術(shù)安全、數(shù)據(jù)合規(guī)和風(fēng)險隔離。