專題：2025基金行業(yè)年終大盤點：公募規(guī)模近36萬億元，主動權益重奪主場，“冠軍基”揭榜倒計時
距離2025年收官僅剩不到一個月，公募基金行業(yè)的“年終大考”正式進入最后的倒計時。
盡管近年來監(jiān)管層多次強調淡化規(guī)模排名，倡導長期主義，但在馬太效應日益加劇的公募江湖，規(guī)模依然是許多中小公司生存的“生命線”，也是頭部公司鞏固護城河的“壓艙石”。臨近年末，公募基金規(guī)模沖刺戰(zhàn)再次打響。
券商中國記者發(fā)現(xiàn)，與往年依靠短債基金“沖鋒陷陣”不同，今年的年終規(guī)模戰(zhàn)呈現(xiàn)出新的戰(zhàn)局：指數(shù)基金成為巨頭博弈的核心戰(zhàn)場，債基則充當了“穩(wěn)規(guī)模”的主力軍。
指數(shù)基金扛起規(guī)模沖刺大梁
Wind數(shù)據(jù)顯示，如果按認購截至日計算，今年12月，全市場共將新發(fā)139只基金，數(shù)量僅次于今年8月和9月，也相比去年同期的107只有明顯增加，公募基金規(guī)模沖刺戰(zhàn)再次一觸即發(fā)。
值得一提的是，與往年依靠短債基金、同業(yè)存單基金沖規(guī)模不同，今年年末的基金發(fā)行由權益類基金，尤其是權益類指數(shù)基金挑起大梁。
Wind數(shù)據(jù)顯示，在上述139只于今年12月新發(fā)行的基金中，權益類基金（股票型基金、偏股混合型基金、股票指數(shù)型基金等）有85只，占到了六成以上。而在權益類基金內(nèi)部，又以指數(shù)基金的數(shù)量最多，其中被動指數(shù)型基金40只，增強指數(shù)型基金19只，占到了新發(fā)權益類基金的七成。
值得一提的是，指數(shù)基金也是11 月基金管理人主要發(fā)行的產(chǎn)品類型，11 月共發(fā)行指數(shù)基金73 只，發(fā)行數(shù)量占比為50.34%，同時，指數(shù)基金也是11 月募集規(guī)模最大的基金，募集規(guī)模323.05 億元，占比為33.58%，中證科創(chuàng)創(chuàng)業(yè)人工智能指數(shù)、中證全指電子行業(yè)指數(shù)、中證家居家電指數(shù)和國證工業(yè)軟件主題指數(shù)等均首次迎來掛鉤基金產(chǎn)品的發(fā)行。
這也與往年依靠明星基金經(jīng)理打造爆款單品的模式不同，越來越多基金公司選擇通過密集布局低成本、高效率的工具化產(chǎn)品，適應市場需求變化。
頭部大廠發(fā)力明顯
從基金公司層面，頭部基金管理人在年末規(guī)模戰(zhàn)的沖刺中的發(fā)力更為明顯。
具體來看，易方達基金、平安基金、廣發(fā)基金、鵬華基金、富國基金分別有10只、8只、7只、7只、5只產(chǎn)品在12月發(fā)行，此外，永贏基金、國泰基金、華寶基金等多家基金公司均有4只產(chǎn)品在12月發(fā)行。
今年三季度末，基金公司規(guī)模排名出現(xiàn)小幅變動，部分公司之間差距縮小，甚至出現(xiàn)了排位變化。
比如，在非貨管理規(guī)模排名前十的基金公司中，南方基金、華泰柏瑞基金的非貨管理規(guī)模排名上升1位，景順長城基金非貨管理規(guī)模排名上升2位。
從背后原因來看，一些基金公司抓住被動投資發(fā)展機遇，ETF管理規(guī)模持續(xù)攀升，對公司規(guī)模排名提升起到了至關重要的作用。比如，南方基金旗下南方中證500ETF第三季度規(guī)模增長266.6億元，南方中證AAA科技創(chuàng)新公司債ETF和南方中證1000ETF第三季度規(guī)模均增長超百億元；華泰柏瑞基金旗下華泰柏瑞滬深300ETF和華泰柏瑞恒生科技ETF第三季度規(guī)模分別增加508.77億元和153.75億元。
景順長城基金則在“固收+”產(chǎn)品領域加大布局，公司旗下景順長城景頤豐利產(chǎn)品第三季度規(guī)模增長超200億元，景順長城穩(wěn)健增益、景順長城景頤雙利、景順長城景盛雙息三只產(chǎn)品第三季度規(guī)模亦增加超百億元。
由于債市第三季度持續(xù)震蕩，一些固收大廠旗下債券基金遭遇較多贖回，受其拖累，非貨管理規(guī)模排名出現(xiàn)下滑。
新品扎堆科技賽道
具體到產(chǎn)品方向上，科技板塊成為年末基金發(fā)行最集中的布局領域。
在上述12月新發(fā)的49只被動指數(shù)型基金和增強指數(shù)型基金中，7只雙創(chuàng)人工智能ETF集中獲批和發(fā)行，此外還有10只產(chǎn)品投向創(chuàng)業(yè)板和科創(chuàng)板中的芯片等領域，是新發(fā)指數(shù)基金中占比最大的一個類別，此外還有13只產(chǎn)品投向港股的互聯(lián)網(wǎng)、醫(yī)藥、紅利等方向。
以首批7只雙創(chuàng)人工智能ETF為例，其跟蹤標的為中證科創(chuàng)創(chuàng)業(yè)人工智能指數(shù)，該指數(shù)由科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板中50只高度聚焦于AI技術研發(fā)、硬件支持，以及AI在各垂直領域商業(yè)化應用的龍頭企業(yè)組成，業(yè)務廣泛覆蓋人工智能基礎資源、人工智能技術以及人工智能應用領域等AI上中下游產(chǎn)業(yè)鏈。根據(jù)這批ETF的募集上限統(tǒng)計，若均能完成頂格募集，預計將給人工智能等科技板塊帶來超300億元的增量資金。
有業(yè)內(nèi)人士表示，政策暖風、行情賺錢效應與行業(yè)競爭“三箭齊發(fā)”，共同點燃了公募密集上報科技類ETF的熱情。政策層面，國家明確支持硬科技創(chuàng)新與產(chǎn)業(yè)升級，相關指數(shù)年內(nèi)表現(xiàn)突出，為產(chǎn)品提供了明確的投資主線；市場層面，當前結構性行情特征顯著，投資者傾向于通過窄基ETF精準布局高景氣賽道，以捕捉超額收益；資金快速涌入也反映出市場對科技戰(zhàn)略前景的共識性看好。
責編：汪云鵬
校對：王朝全
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