專題：2025中國可持續(xù)投資發(fā)展論壇
12月12日金融一線消息，2025中國可持續(xù)投資發(fā)展論壇今日召開，本次論壇的主題為“科技融合與可持續(xù)發(fā)展新生態(tài)”。聯(lián)合國開發(fā)計(jì)劃署可持續(xù)發(fā)展影響力投資全球指導(dǎo)委員會(huì)委員、招商銀行原行長馬蔚華出席論壇，并發(fā)表“以氣候融資助力氣候科技發(fā)展構(gòu)建可持續(xù)發(fā)展新生態(tài)”為主題的演講。
馬蔚華指出，2015年聯(lián)合國通過的《2030可持續(xù)發(fā)展議程》推進(jìn)成效不及預(yù)期，超半數(shù)項(xiàng)目停滯，18%的項(xiàng)目出現(xiàn)倒退，預(yù)計(jì)到2030年完成率不足20%。這一困境的核心癥結(jié)在于日益嚴(yán)峻的氣候危機(jī)。
他表示，面對(duì)全球氣候挑戰(zhàn)，中國積極踐行“3060雙碳”承諾，取得了一系列亮眼成果。截至2025年10月，綠色債券規(guī)模近4萬億元，均位居全球前列；可再生能源裝機(jī)占比達(dá)60%，建成全球最大碳市場。在2025年新的國家自主貢獻(xiàn)（NDC）目標(biāo)中，中國進(jìn)一步承諾，2035年在2030年碳達(dá)峰基礎(chǔ)上，全經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域凈碳排放減少7%-10%，這一目標(biāo)對(duì)氣候科技創(chuàng)新提出了更高要求。
馬蔚華強(qiáng)調(diào)，“雙碳”目標(biāo)本質(zhì)上是一場前所未有的科技革命和廣泛深入的社會(huì)變革，攻克氣候難題的核心在于氣候科技。氣候科技是聯(lián)合國氣候變化框架公約定義的特定概念，指能減少溫室氣體排放、適應(yīng)氣候變化影響、促進(jìn)綠色低碳發(fā)展的一系列技術(shù)，覆蓋能源生產(chǎn)、消費(fèi)、存儲(chǔ)、碳減排等全產(chǎn)業(yè)鏈，主要包括六大核心領(lǐng)域：
一是，可再生能源技術(shù)，減少對(duì)石化能源的依賴，是應(yīng)對(duì)氣候變化的核心技術(shù)；二是，能源存儲(chǔ)技術(shù)，解決可再生能源波動(dòng)性、間歇性問題，保障能源供需平衡；三是，智能電網(wǎng)技術(shù)，通過大數(shù)據(jù)、人工智能實(shí)現(xiàn)源網(wǎng)荷儲(chǔ)精準(zhǔn)匹配，降低棄風(fēng)棄光率；四是，碳捕捉與利用技術(shù)，推動(dòng)石化能源轉(zhuǎn)型，是實(shí)現(xiàn)負(fù)碳排放的關(guān)鍵；五是，氫能源技術(shù)，作為未來理想能源，雖潛力巨大但仍面臨成本與安全等技術(shù)瓶頸；六是，生物質(zhì)能源技術(shù)，利用農(nóng)林廢棄物與垃圾轉(zhuǎn)化能源，具備碳排放中性優(yōu)勢。
馬蔚華表示，目前，中國在氣候科技領(lǐng)域已形成研發(fā)投入大、技術(shù)迭代快、應(yīng)用場景多、產(chǎn)業(yè)鏈完整的獨(dú)特優(yōu)勢：光伏技術(shù)產(chǎn)量與應(yīng)用規(guī)模全球領(lǐng)先，電池轉(zhuǎn)換率8次刷新世界紀(jì)錄；儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)鏈全球最完整，鋰電池產(chǎn)量與出口占比均超70%；國家能源集團(tuán)150萬噸/年發(fā)電碳捕捉項(xiàng)目、寶武鋼1200萬噸/年鋼鐵碳捕捉項(xiàng)目均為全球最大；氫能領(lǐng)域已布局制儲(chǔ)輸用全鏈條，建成500個(gè)加氫站，2024年產(chǎn)量達(dá)12萬噸。
馬蔚華也坦言，氣候科技發(fā)展仍面臨諸多瓶頸：氫能制儲(chǔ)成本高、安全性待提升；鋰電池依賴稀有鋰資源，鈉電池與液態(tài)電池能源密度不足；碳捕捉技術(shù)能耗高、效率低等問題，均需通過持續(xù)科技攻關(guān)突破。
馬蔚華指出，氣候科技從研發(fā)、中試到推廣的全周期，對(duì)資金需求巨大，且需長期穩(wěn)定投入，僅靠單一資金來源難以支撐，必須構(gòu)建多元協(xié)同的氣候融資體系。氣候融資作為支持氣候科技攻關(guān)與推廣、應(yīng)對(duì)氣候變化負(fù)面影響的各類融資方式總稱，涵蓋直接融資與間接融資，其中直接融資尤其是風(fēng)險(xiǎn)資本，是推動(dòng)科技突破的關(guān)鍵力量。
針對(duì)全球氣候融資缺口超2萬億美元、國內(nèi)缺口同樣顯著的現(xiàn)狀，馬蔚華提出四大融資解決方案：
一、培育耐心資本，堅(jiān)守“投早、投小、投長期”
氣候科技攻關(guān)周期長、風(fēng)險(xiǎn)高，部分基礎(chǔ)理論研究可能長期無直接回報(bào)，需動(dòng)員更多資本成為“耐心資本”，不追求短期收益，注重長期價(jià)值，與氣候科技企業(yè)價(jià)值觀保持一致，做好長期陪跑。馬蔚華以招銀國際投資寧德時(shí)代為例，2015年寧德時(shí)代電池銷量僅2.4GW、全球新能源滲透率0.4%時(shí)，招銀國際便拿出20億基金中的10億領(lǐng)投其A輪融資，后續(xù)持續(xù)追加投資，即便2019年行業(yè)補(bǔ)貼退坡仍未退出，最終既助力寧德時(shí)代成長為行業(yè)巨頭，也實(shí)現(xiàn)了數(shù)百億的投資回報(bào)。他呼吁建立長期主義價(jià)值觀、完善激勵(lì)約束機(jī)制與容錯(cuò)機(jī)制，讓耐心資本敢于投入氣候科技領(lǐng)域。
二、發(fā)揮公共資本杠桿作用，撬動(dòng)社會(huì)資本參與
政府與國企的公共資本，核心價(jià)值不僅在于直接投資，更在于增強(qiáng)項(xiàng)目信用、分擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，降低社會(huì)資本投資顧慮。國家科技成果轉(zhuǎn)化基金的實(shí)踐已充分證明這一點(diǎn)：截至2024年末，該基金累計(jì)設(shè)立36只子基金，覆蓋能源、儲(chǔ)能、CCUS等重點(diǎn)領(lǐng)域，以1：6的放大效應(yīng)撬動(dòng)1700億社會(huì)資本，帶動(dòng)430個(gè)氣候科技項(xiàng)目落地。
三、創(chuàng)新混合資本模式，匯聚多元資金力量
推動(dòng)慈善資本與商業(yè)資本結(jié)合，將慈善信托資金作為風(fēng)險(xiǎn)資本投入氣候科技領(lǐng)域，以其不追求短期回報(bào)的特性吸引民間資本參與，形成多元資金合力。新加坡淡馬錫基金會(huì)將慈善信托資金作為VC、天使投資，成功推動(dòng)多個(gè)可持續(xù)發(fā)展項(xiàng)目，為混合資本模式提供了有益借鑒。
四、匹配全周期金融需求，創(chuàng)新產(chǎn)品與服務(wù)模式
氣候科技企業(yè)在種子期、成長期、成熟期的風(fēng)險(xiǎn)偏好與金融需求差異顯著：種子期需天使投資、VC等風(fēng)險(xiǎn)資本；成長期可加大綠色信貸、綠色債券支持；成熟期則可引入銀行全方位金融服務(wù)。馬蔚華強(qiáng)調(diào)，應(yīng)對(duì)不同階段需求創(chuàng)新金融產(chǎn)品，同時(shí)建立差異化考核機(jī)制，不局限于單一項(xiàng)目或年度業(yè)績，而是進(jìn)行整體長期考核，為氣候融資提供寬松環(huán)境。
馬蔚華強(qiáng)調(diào)，推動(dòng)氣候融資賦能氣候科技，關(guān)鍵在于構(gòu)建完整的金融生態(tài)。首先要凝聚價(jià)值共識(shí)，樹立“氣候與人類命運(yùn)休戚與共”的理念，將長期主義與社會(huì)價(jià)值融入投資決策，激發(fā)市場主體的內(nèi)生動(dòng)力；其次要完善利益機(jī)制，通過碳排放權(quán)交易、降碳貸等工具，讓低碳發(fā)展的企業(yè)獲得實(shí)際收益，如盟浪數(shù)字科技公司通過碳排放評(píng)價(jià)模型，結(jié)合金稅工程數(shù)據(jù)為企業(yè)評(píng)級(jí)，銀行依據(jù)評(píng)級(jí)調(diào)整貸款利率，實(shí)現(xiàn)金融與低碳發(fā)展的掛鉤；最后要建立符合中國特色、接軌國際標(biāo)準(zhǔn)的綠色認(rèn)證與評(píng)級(jí)體系，打破海外評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)壟斷，提升中國在全球綠色金融領(lǐng)域的話語權(quán)。
馬蔚華強(qiáng)調(diào)，只要凝聚全球共識(shí)、激發(fā)內(nèi)生動(dòng)力、完善生態(tài)體系，氣候融資就能為氣候科技提供更充足的資金支持，中國也將在全球可持續(xù)發(fā)展與綠色低碳轉(zhuǎn)型中發(fā)揮更大作用，為應(yīng)對(duì)全球氣候危機(jī)貢獻(xiàn)中國智慧與中國方案。