近日鐵路行業重大事件：一是，北車成功中標美國波士頓地鐵采購項目；二是，多個鐵路基建項目(鄭萬高鐵等投資總額超2000億)獲批；三是，南車向美國加州提交了高鐵項目投標意向書，角逐95列350公里動車組。行業利好事件頻出，推升行業投資熱情，我們維持看好鐵路產業鏈。
海外再突破，鐵路跨入另一個大時代。本次北車中標美國地鐵項目，單輛地鐵價值為1227萬元，遠好于國內價格利好盈利能力提升，同時獲得發達國家訂單也顯示我國鐵路技術認可方面獲得質的突破；近期俄羅斯高鐵逐漸落地、墨西哥高鐵有望獲得以及參與美國加州高鐵項目投標，本輪國內鐵路投資再上8000億之際，我國成熟的高鐵技術也代表著我國裝備制造業的最高水平，迎勢打開海外市場，帶動我國鐵路發展跨入2010年之后的另一個大時代。
多個新項目獲批，未來鐵路項目仍然飽滿。當前整體疲弱經濟形勢下，我國力促產業結構轉型與升級，鐵路作為符合國家戰略引導方向，新增項目獲得審批，增加未來鐵路行業投資的可持續性，路網完善帶動國內相關基建裝備需求逐漸落實。
自主能力增強走出去信心，估值可向國際靠攏。本次北車獲得美國訂單顯著高于國內500-600萬/列地鐵車輛的平均價格水平，表明作為高端技術體系出口，兩車逐漸走出價格戰的惡性生態；整體來看，我國鐵路技術經過技術自主化積淀及戰略調整，將會以強者的身份參與到全球化的體系中，良性的競爭將帶來兩車未來海外業務盈利能力的回升；我們判斷鐵路走向海外打開進一步成長及估值空間，受益未來滬港通及全球化對標，南北車估值有望整體向國際龍頭的20倍靠攏。
鐵路外交提振出口，利好行業整體估值提升；路網完善后動車組等需求持續釋放；重申我們維持鐵路行業“增持”投資評級，維持堅定推介動車組產業鏈和鐵路信息化相關個股；同時建議關注鐵路貨運改革主要標的。宏源證券 瞿永忠